Фото: Александр Корольков/РГ
Банк России в четвертый раз оставил ключевую ставку на уровне 21%. Текущее инфляционное давление, как указывает регулятор, продолжает снижаться, но остается высоким. Поэтому проведение жесткой денежно-кредитной политики потребует продолжительного периода. Как это повлияет на вклады и кредиты в ближайшее время, рассказали опрошенные «Российской газетой» эксперты.
Что будет с вкладами
За март ставки по вкладам в среднем снизились на 0,6 процентного пункта, указывают в ВТБ. Средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков во второй декаде апреля снизилась до 20,04%. Это минимум за полгода, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
С момента предыдущего заседания ЦБ по ключевой ставке в марте 2025 года сильнее всего снизилась доходность полугодовых вкладов в топ-20 банков — на 0,54 процентного пункта (до 19,67%), трехмесячных — на 0,51 п.п. (до 19,80%), годовых — на 0,47 п.п. (до 18,73%), говорят в «Финуслугах».
На текущий момент максимальная ставка по вкладам в крупнейших банках — 22%, и распространяется она на трехмесячный вклад, уточнили в финансовом маркетплейсе.
«Мы ожидаем, что в ближайшие недели ставки по депозитам опустятся ниже 20%. — прогнозирует Васильев. — Банки будут постепенно готовится к тому, что ЦБ может в ближайшие кварталы начать снижать ключевую ставку».
Депозитные ставки продолжат постепенно двигаться вниз, согласен Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам». К лету, по его мнению, они могут опуститься еще в пределах 0,5 процентного пункта.
В базовом сценарии ставки по вкладам сейчас находятся на своих максимальных уровнях в этом цикле. «Полагаем, что открывать депозит сейчас выгодно», — добавил Васильев.
На предстоящих заседаниях Банк России будет стоять перед выбором — начать смягчение в июле, чтобы не допустить переохлаждения экономики, либо дождаться осени, чтобы убедиться в стабильности тенденции снижения инфляции и инфляционных ожиданий, полагают аналитики.
Банки при этом продолжат постепенно снижать депозитные ставки в ожидании последующих действий регулятора, отметил старший управляющий директор Московской биржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту «Финуслуги» Игорь Алутин.
В ближайшие пару месяцев максимальная доходность будет держаться в пределах 19-20% годовых, считают в ВТБ. Темпы снижения ставок замедлятся, поскольку участники рынка займут выжидательную позицию, оценивая потребность в привлечении средств, полагает первый заместитель председателя правления ВТБ Георгий Горшков. Так что «время вкладчика» на розничном рынке продолжается.
В ближайшие две-три недели максимальные ставки будут на уровне 18-20%, минимальные — 14-16%, считает доцент Финансового университета Петр Щербаченко.
Следующее заседание Банка России по ключевой ставке состоится 6 июня 2025 года. Как уточнил Алутин, тезис про возможное повышение ключевой ставки на предстоящих заседаниях был из апрельского пресс-релиза исключен. Движение вниз, по оценке ВТБ, возможно уже во втором полугодии, так как сейчас влияние основных проинфляционных факторов остается достаточно сильным. К концу года в Совкомбанке ожидают снижения ключевой ставки до 14%. В этом сценарии ставки по депозитам к концу года могут снизиться до 12-14%, допускают в банке. Поэтому сейчас разумно фиксировать текущие высокие ставки на длительный срок, считает Васильев.
Что будет с кредитами
Ставки по кредитам будут снижаться медленнее, поскольку они менее чувствительны к рыночным ожиданиям и колебаниям ключевой ставки, говорит Алутин. Изменение условий прогнозируют и в Совкомбанке.
«Мы полагаем, что после решения ЦБ ставки по кредитам, в том числе ипотеке и потребкредитам, будут медленно снижаться в течение ближайших месяцев вслед за вероятным замедлением инфляции и снижением ставок по депозитам», — отметил Васильев.
Горшков отметил, что их банк пока планирует придерживаться текущего ценообразования по розничным кредитам. Но в случае, если стоимость привлечения на рынке продолжит снижаться, несмотря на удержание ключевой ставки, банк использует эту возможность для улучшения условий по рыночной ипотеке и кредитам наличными, допустил он.
Но все же на рынке розничного кредитования тренд не изменится, уверен Горшков. Ставки останутся заградительными и будут, по его словам, «давить на спрос». Такого же мнения придерживается аналитик Додонов.
«Например, ставки по рыночной ипотеке пока по-прежнему будут превышать 25%, поэтому в структуре банковских выдач продолжат доминировать госпрограммы», — отметил Горшков.
До конца ставки по автокредитам могут снизиться ориентировочно на 1-3% до среднего значения 25-26% годовых, полагает Алексей Бородавин, руководитель кредитования и страхования вертикали «Авто» финтех-компании «Баланс-Платформа».
«Эта тенденция связана, во-первых, в целом с охлаждением экономики России. Во-вторых, розничное кредитование год к году тоже проседает практически по всем сегментам. Например, в автокредитовании снижение более чем в два раза. — говорит Бородавин. — Косвенным подтверждением этим двум тезисам можно считать постепенное снижение ставок по вкладам. Они понижаются, а значит острая фаза, когда банкам нужно было быстро привлекать дорогое финансирование на рынке, чтобы обеспечить всех желающих кредитоваться даже по высоким ставкам, прошла. Дополнительным фактором снижения автокредитных ставок станет расширение государственной поддержки».
Кирилл Каштанов
