Инвестору важно определиться с целью: просто защитить деньги от обесценивания или все же увеличить капитал. Последнее, конечно, сложнее.фото: Сергей Куксин/РГ
Самыми прибыльными активами на российском финансовом рынке с начала года по апрель включительно стали корпоративные облигации российских компаний и рублевые банковские вклады, следует из данных Банка России. При этом больше всего за этот срок потеряли инвесторы, вложившиеся в зарубежные финансовые инструменты. Однако в случае долгосрочного инвестирования картина уже совсем другая.
«В целом с начала 2025 года наибольшую доходность среди российских инструментов показали корпоративные облигации с кредитными рейтингами «АА» и «А» (10,6 и 12,5% соответственно)», — пишет Банк России в свежем выпуске «Обзора рисков финансовых рынков». Фонды денежного рынка и рублевые депозиты за первые четыре месяца нынешнего года показали доходность на уровне 6,9 и 7,6% соответственно.
Торговые войны Дональда Трампа и укрепление рубля заставили терпеть серьезные убытки инвесторов в доллары и биткоины
Наихудший результат среди российских инструментов с начала года оказался у депозитов в долларах США на фоне ослабления курса американской валюты: -19,4%. Последний вариант инвестирования подкосили как само по себе ослабление доллара к другим мировым валютам на фоне торговых войн Дональда Трампа, так и довольно аномальное укрепление курса рубля, начавшееся в середине февраля и продолжающееся по сути до сих пор.
Инвестору важно определиться с целью: просто защитить деньги от обесценивания или все же увеличить капитал. Последнее, конечно, сложнее. Фото: Сергей Куксин
Вложения в биткоин в январе — апреле также не оправдали ожидания покупателей (-18,6%): инструмент сам по себе спекулятивный и крайне склонный к колебаниям, его также подкосило разочарование криптоэнтузиастов в Трампе, который пока не спешит воплощать предвыборные обещания по активному встраиванию криптовалют в финансовую систему, а также упомянутые торговые войны — в такие периоды инвесторы уходят в защитные активы. Особенно в самый традиционный — золото. Это хорошо видно и по российской статистике: за последние 12 месяцев наибольшую доходность среди российских инструментов показал этот драгоценный металл: его цена в рублевом эквиваленте выросла на 26,3%. Если бы не текущее укрепление рубля, могло бы быть и больше, учитывая, что стоимость тройской унции золота практически всю весну ставила исторический рекорд за историческим рекордом.
Конкретно в апреле список лидеров по доходности был немного иным. Чемпионом стал депозит в евро в российском банке, доходность такого инструмента за апрель составила 4%. В ЦБ объясняют это довольно тривиальной причиной: курс европейской валюты в последнее время заметно укрепился.
За три с половиной года перекрыть инфляцию смогли только четыре финансовых инструмента
«Также значительная доходность наблюдалась у корпоративных облигаций с кредитными рейтингами «A» и «BBB» (2,4 и 2,9% соответственно). Золото, депозиты в рублях, фонды денежного рынка и корпоративные облигации с рейтингами «ААА» и «АА» демонстрировали доходность в промежутке от 1,3 до 1,8%. Полная доходность всех отраслевых индексов акций российского рынка по итогам месяца оказалась отрицательной», — говорится в обзоре ЦБ.
Рынок акций в апреле двигался разнонаправленно. В начале месяца наблюдалось падение всех отраслевых индексов и индекса Мосбиржи. Однако на фоне изменения новостного фона в середине апреля рынок перешел к кратковременному росту, скорректировавшись в конце месяца из‑за обсуждения новых санкций. По итогам апреля индекс Мосбиржи снизился на 3,1%, пишут в ЦБ. Больше всего в апреле не повезло акциям металлургов (-8,7%), акциям телекоммуникационной отрасли (-7,3%) и акциям строительной отрасли (-6,7%).
Инфографика «РГ» / Антон Переплетчиков / Роман Маркелов
«Крупнейшими нетто-покупателями в апреле по‑прежнему оставались физические лица, купившие акций на сумму 22,7 млрд руб. Помимо них, нетто-покупки также осуществили нерезиденты из дружественных стран: в апреле они приобрели акций на сумму 11,1 млрд руб. Основными нетто-продавцами стали НФО (некредитные финансовые организации. — Прим. «РГ») в рамках управления собственными средствами: они продолжили осуществлять продажи в сопоставимом с мартом объеме (продали в апреле на 24,8 млрд руб., в марте — на 24,7 млрд руб.)», — уточняется в обзоре.
Если у инвестора долгосрочная стратегия, то расклад будет выглядеть уже по-другому. Причем крайне важен и такой аспект: о какой цели будет идти речь — просто сохранить свои деньги от инфляции на долгом временном промежутке (по сути, иметь все время одну и ту же сумму, если судить по покупательной способности) или все же заработать. Так, в материалах Банка России приводится доходность тех же инструментов, но уже с начала 2022 года.
По данным регулятора, за прошедшие почти три с половиной года накопленная инфляция составила 35,9%. То есть это именно та величина, с которой предстояло побороться инвестору на указанном промежутке времени. Перекрыть эту величину с января 2022 года по апрель 2025 года включительно смогли только четыре инструмента: биткоин (+121,3%), золото (+97,6%), фонд денежного рынка LQDT (+52,2%) и акции транспортной отрасли (+39,2%). Таким образом, вложения в эти активы дали инвесторам реальный заработок. Нюансы тоже нужно учитывать: например, биткоин и золото сложно быстро обратить в деньги, а акции, помимо изменений в стоимости, еще и могут приносить дивиденды.
Просто сохранить собственные средства от инфляции (плюс-минус: всегда лучше учитывать личную инфляцию) помогли еще несколько финансовых инструментов. Так, с января 2022 года рублевый вклад принес 35,4% доходности, корпоративные облигации с рейтингом «А» — 35,1%, замещающие облигации — 32,2%.
В глубокий минус, как следует из данных Банка России, за неполные три с половиной года ушли несколько секторов российского фондового рынка. Так, акции строительной отрасли потеряли за это время в цене 46,7%, акции информационной отрасли — 44,4%, а акции металлургов — 35%.
Роман Маркелов
