Фото: Сергей Михеев/РГ
Риски новых санкций могут ослабить российскую валюту, цены на нефть игнорируют все негативные сигналы, индекс Мосбиржи способен обновить годовой минимум. Об этом рассказали «Российской газете» финансовые аналитики.
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
— Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть из-за возросших санкционных рисков. Ожидаемые торговые диапазоны составляют 10,7-11,3 руб. за юань, 77-81 руб. за долл., 91-96 руб. за евро.
Валютный рынок продолжит чутко реагировать на новости о ходе переговоров по урегулированию украинского конфликта, следить за развитием геополитической ситуации и оценивать риски новых антироссийских санкций со стороны США и Европы.
В целом экономические факторы за и против рубля остаются сбалансированными.
В пользу рубля выступают высокие рублевые процентные ставки, низкий спрос на валюту для закупки импорта и оттока капитала, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9,8 млрд руб. в день.
В то же время негативными факторами для рубля выступают сезонное увеличение спроса на валюту для зарубежных летних отпусков и уменьшение рыночных ожиданий на скорое улучшение в геополитике.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка «Зенит»:
— Мировой рынок нефти предпринимает попытки роста, продолжая игнорировать негативные сигналы. В фокусе остается внешнеторговая политика США. Дональд Трамп продлил отсрочку введения повышенных пошлин до 1 августа, однако исключил дальнейшую пролонгацию.
Итогом встречи министров ОПЕК+ стало ожидаемое намерение увеличить добычу в августе на 548 тыс. баррелей в сутки. Теперь важным моментом может стать решение по объемам в сентябре. Если ОПЕК+ возьмет паузу на фоне снижение спроса на нефть, для котировок это станет важным фактором поддержки.
Из основных событий стоит выделить повышение прогнозной цены барреля Brent со стороны Минэнерго США на текущий год сразу на 3 долл., до 68,9 долл. Данный прогноз формировался еще в июне, когда Израиль и Иран находились в стадии военного конфликта с соответствующей степенью неопределенности. Отраслевая статистика в США вновь оказалась негативной для котировок. Коммерческие запасы нефти за неделю выросли сразу на 7,1 млн баррелей против прогноза, предполагавшего их сокращение на 1,7 млн баррелей. Частично компенсировать негатив помогло сокращение запасов бензина выше ожиданий и заметное сокращение уровня добычи.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит скорее нейтрально. Инвесторы явно не нацелены учитывать в котировках накопившийся поток слабых новостей. В то же время поводы для дальнейшего роста цен найти пока сложно. Таким образом, сохранение текущего диапазона 65-70 долл. за баррель Brent остается наиболее вероятным.
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
— Уходящая неделя на российском рынке выдалась «медвежьей», индекс Мосбиржи отступил ниже 2700 пунктов, в район минимумов с начала года. Причинами для продаж были:
1. Геополитика. Перспективы продолжения российско-украинских мирных переговоров остаются туманными. Замаячила угроза ужесточения антироссийских санкций США: на 14 июля Дональд Трамп анонсировал важное заявление по России. В Евросоюзе в свою очередь также обсуждают новые жесткие рестрикции. Приближение выходных усилило реакцию рынка на данный негатив.
2. Дивидендные гэпы. Отсечки в акциях «откусили» порядка 1% от широкого индекса на минувшей неделе (ВТБ, Мосбиржа, МТС). В ближайшее время ожидается очистка от дивидендов по ряду акций (Башнефть, Т-Технологии, Сбербанк, Роснефть, Сургутнефтегаз, Аэрофлот), это может отнять у индекса за неделю еще около 2%. Фактор больше технический, значительная доля дивидендных выплат впоследствии реинвестируется в рынок.
3. Укрепление рубля. Цены на сырье практически не меняются, и сильный рубль давит на доходы экспортеров, акции которых занимают свыше половины индекса Мосбиржи. Слабый спрос на валюту, в том числе со стороны импортеров, активный интерес к покупке рублевого долга, увеличенные продажи валюты в рамках бюджетного правила пока не позволяют унять силу рубля. До заседания Банка России, когда ключевая ставка может быть понижена, принципиальных изменений на валютном рынке не ожидаем.
4. Недельная инфляция в России резко выросла, немного увеличилась и годовая. Впрочем, это не сильно смутило инвесторов, так как на статистике сказался рост тарифов ЖКХ на 11,9% с 1 июля. Отчет Росстата 16 июля будет более показательным, и внимание к нему инвесторов будет повышенным.
Главными темами на будущей неделе останутся геополитика, валютные и сырьевые котировки, сигналы регуляторов, корпоративные новости и ключевая макростатистика.
В среду X5 представит обновленную информацию по операционным результатам за шесть месяцев, Банк «Санкт-Петербург» раскроет финансовые результаты за первое полугодие по РСБУ. В пятницу акционеры ОКЕЙ на внеочередном общем собрании обсудят вопрос внутригрупповой реструктуризации. На предстоящей неделе ожидается немало статистики, важной для общерыночных настроений: в понедельник-вторник выйдут данные по КНР, включая оценки торгового баланса, ВВП, промпроизводства и др., в США 15 июля опубликуют индекс потребительских цен за прошлый месяц, в середине неделе будет обнародована «Бежевая книга» ФРС, а в четверг выйдут июньские сведения по инфляции в еврозоне.
Базово ждем отскока выше 2700 пунктов по индексу Мосбиржи и затем преимущественно боковой динамики, однако при дальнейшем ухудшении внешних сигналов нельзя исключать обновления годовых минимумов.
Роман Маркелов
