Фото: Сергей Михеев/РГ
Поддержка рубля со стороны высоких ставок уменьшится, у нефти не будет причин ни расти, ни падать, индекс Мосбиржи попробует закрепиться выше 2800 пунктов. Об этом рассказали «Российской газете» финансовые аналитики.
Рубль
Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:
— Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть — ожидаемые торговые диапазоны составляют 10,7-11,3 руб. за юань, 77-81 руб. за долл., 90-95 руб. за евро.
Негативными факторами для рубля выступают санкционные риски и сезонное увеличение спроса на валюту для зарубежных летних отпусков.
Кроме этого, поддержка рубля со стороны высоких рублевых процентных ставок будет постепенно уменьшаться. Мы ожидаем, что Банк России в пятницу снизит ключевую ставку на 200 базисных пунктов, до 18%.
В то же время в пользу рубля будут выступать низкий спрос на валюту для закупки импорта и оттока капитала, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9,8 млрд руб. в день, июльский налоговый период — экспортеры будут активнее продавать валюту для расчетов с бюджетом.
Нефть
Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка «Зенит»:
— Мировые цены на нефть преимущественно снижались в течение недели, однако к пятнице смогли компенсировать понижательную коррекцию, вернувшись на локальные максимумы. Поводом для снижения послужили риски, сопровождавшие медленный ход переговоров США с рядом торговых партнеров относительно таможенных пошлин.
Однако далее статистика из Китая указала на рост импорта сырья до максимума за последние два года. При этом администрация президента США угрожала РФ новыми ограничениями на экспорт энергоносителей. Кроме того, ЕС ввел 18-й пакет санкций к РФ, затрагивающий «потолок» нефтяных цен, выше которого запрещается покупать российскую нефть.
Восстановить позиции нефтяному рынку позволили новости об очередном всплеске локальных военных конфликтов на Ближнем Востоке. Ежемесячный отчет ОПЕК+ не содержал в себе новой информации. Так, прогноз роста мирового спроса на нефть оставлен неизменным на текущий и 2026 год (1.3 млн баррелей в сутки), равно как и ожидания по росту мировой экономики: 2,9% в текущем году и 3,1% в 2026 году. Отраслевая статистика в США была неоднозначной. Коммерческие запасы нефти за неделю сократились вдвое больше ожиданий, однако запасы нефтепродуктов заметно выросли.
Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит нейтрально из-за отсутствия существенных драйверов. Увеличение предложения нефти со стороны ОПЕК+ пока компенсируется нестабильности геополитики Ближнего Востока, при этом еще не исчерпано время для решения торговых споров США с рядом ключевым партнеров. На этом фоне ожидаем сохранения цены барреля Brent в диапазоне 67-72 долл.
Биржа
Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:
— Российский рынок акций может занести себе в зачет уходящую неделю — бенчмарк не только восстановился выше 2700 пунктов, но и пытался дотянуться до следующей круглой отметки 2800 пунктов. Часть геополитической неопределенности ушла, инфляция в стране продолжила снижаться, цены на нефть вернулись к 70 долл. В то же время рубль оставался крепким. Сдержал подъем рынка и финальный в летнем сезоне аккорд дивидендных отсечек.
Внешние вызовы были переоценены — «маленький сюрприз» Дональда Трампа оказался действительно не таким уж большим, угрозы Вашингтона отсрочены на 50 дней, до начала сентября. Власти ЕС согласовали-таки 18-й пакет антироссийских санкций, но и Европа не смогла преподнести особых неожиданностей, анонсированное снижение потолка цен на российскую нефть не будет иметь много смысла, если к нему не присоединятся США и другие члены G7.
Годовая инфляция между тем продолжила замедляться и, по последним данным Росстата, опустилась к 9,34%. Сам регулятор в своих материалах отметил, что инфляция возвращается к цели, а экономика к сбалансированному росту. Внимание к статданным среды, 23 июля, будет особенно высоким, так как через день после этого состоится ключевое событие недели: заседание ЦБ. Нет сомнений, что по итогам ключевая ставка будет понижена, но некоторая нервозность перед пятницей все же может присутствовать. Интригой является размер снижения ставки, мы склоняемся к снижению ставки шагом вплоть до 200 базисных пунктов, то есть до 18%.
После завершения дивидендного сезона новостной фон на российском рынке станет чуть менее насыщенным. В понедельник Северсталь раскроет операционные и финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев, Норникель подведет итоги производственной деятельности за первое полугодие. Русгидро в четверг опубликует операционные результаты за первую половину года.
На зарубежных рынках умы инвесторов продолжат занимать торговые войны, сигналы регуляторов, макростатистика. В начале недели Народный банк Китая определит судьбу базовой кредитной ставки, во вторник внимание будет приковано к выступлению главы ФРС США Джерома Пауэлла. В четверг ЕЦБ, как ожидается, сохранит процентные ставки без изменений, а в еврозоне и США выйдут предварительные индексы экономической активности PMI в производстве и секторе услуг.
Если внешний фон не ухудшится, индекс Мосбиржи на предстоящей неделе может попытаться выйти и закрепиться выше 2800 пунктов.
Роман Маркелов
