Что будет с рублем, нефтью и биржей на следующей неделе

Рубль может снова продолжить укрепляться, нефтяной рынок пытается расти, деньги с банковских вкладов перетекают в акции. Об этом рассказали «Российской газете» финансовые аналитики — пишет наш информационный партнёр «Российская газета».

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

— Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может продолжить умеренное укрепление и закрепиться ниже отметки 60 в парах с долларом и евро. Ожидаемый целевой диапазон составляет 58-61 в парах с долларом и евро, и 8,3-8,7 в паре с юанем.

Главным фактором поддержки рубля выступит сентябрьский налоговый период, пик выплат которого придется на 26 и 28 сентября. Экспортеры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом.

При этом спрос на доллары и евро остается низким из-за медленного восстановления импорта, постепенного перевода расчетов по внешнеэкономическим операциям на рубли, юани и другие валюты дружественных стран, а также политики дедолларизации, проводимой Банком России.

Ожидаемое снижение ключевой ставки Банком России на 50 базисных пунктов, до 7,5%, значимого влияния на курс рубля не оказало. Из-за сохраняющихся жестких ограничений на движение капитала влияние ключевой ставки на курс рубля существенно уменьшилось, стало более длинным и опосредованным. Кроме этого, из-за санкций альтернативы рублевым инвестициям практически не осталось.

Главным событием предстоящей недели на мировом финансовом рынке будет заседание ФРС США в среду, на котором американский ЦБ, как ожидается, повысит ключевую ставку на 75 базисных пунктов, до 3,25%, и сохранит жесткую риторику. Это может оказать поддержку доллару на глобальном рынке, однако влияние на рубль, вероятно, будет минимальным из-за сохраняющихся в России жестких валютных ограничений.

Нефть

Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:

— Нефтяной рынок предпринимает попытки к росту, однако они не увенчались успехом на фоне очередной волны опасений за рецессию мировой экономики. Большинство рискованных активов теряют в цене из-за укрепления доллара и роста ставок по защитным облигациям. Главным риском остается ужесточение денежно-кредитной политики основными центробанками, а также политика нулевой терпимости Китая к коронавирусу, что провоцирует введение карантинных ограничений.

Отраслевая статистика в США играет не в пользу роста котировок. Рост коммерческих запасов нефти за неделю превысил рыночные прогнозы, однако уровень добычи в США остался на прежнем уровне. На конец текущего года формируются все более негативные ожидания: ряд крупных инвестдомов понизил прогнозы по стоимости нефти в конце 2022 года, МВФ и Всемирный Банк сигнализируют об ухудшении экономической ситуации в мире.

С учетом текущего набора факторов, поводов для роста цен на нефть существенно выше уровня $90 за баррель Brent не наблюдается. Риски рецессии мировой экономики сильны, спрос на нефть, вероятно, будет постепенно снижаться к концу текущего года. Внимание инвесторов на следующей неделе будет направлено на заседание ФРС США. Если Федрезерв немного смягчит риторику после данных по инфляции за август и ожидаемого повышения размера базовой процентной ставки на 75 базисных пунктов, для нефтяного рынка это станет поводом закрепиться в коридоре $90-95 за баррель.

Биржа

Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»:

— На уходящей неделе российский рынок акций в целом показал нейтральную динамику. Индекс Мосбиржи после попыток преодолеть зону сопротивления на уровне 2500 пунктов откатывался в район 2400 пунктов. Ценовая слабость нефти, сильный рубль и отсутствие надежных драйверов для роста не позволяют вырваться на новые рубежи. Впрочем, и для активных продаж пока явных причин не наблюдается. Позитивными моментами для нашего рынка выступают переток в акции части средств с депозитов, которые открывались полгода назад под сверхвысокие проценты, улучшение ожиданий по дивидендным решениям компаний, а также снижение ключевой ставки.

Основными факторами влияния на наш рынок в предстоящую неделю останутся сигналы регуляторов, динамика цен на нефть, геополитика, движения курса рубля, изменения общерыночного сентимента.

Ключевым событием недели будет заседание ФРС в среду. Наиболее вероятный итог — рост ключевой ставки на 75 базисных пунктов. Такой сценарий уже во многом заложен в стоимость активов, реакция рынков на него может оказаться слабо выраженной. Впрочем, если опираться на данные инструмента FedWatch, существует далеко не символическая вероятность (23%), что ставка будет повышена сразу на 100 базисных пунктов. В таком случае рисковые активы могут попасть под более ощутимое давление. На следующий день решение по ключевой ставке будет принимать Банк Англии, прогнозируется повышение ставки на 50 базисных пунктов, до 2,25%.

Вероятное локальное охлаждение риск-аппетитов может оказать давление на котировки сырьевых товаров и рисковые активы в целом. Это может сдерживать рост рублевых активов.

Также важной для рыночных настроений может быть ключевая экономическая статистика. Во вторник отметим информацию по строительству новых домов в США в августе, в среду картину дополнят сведения по вторичному рынку жилья. В четверг инвесторы обратят внимание на недельное число первичных заявок американцев на получение пособий по безработице. В пятницу важной для общего сентимента может оказаться публикация предварительных сентябрьских индексов деловой активности PMI в производстве и сект оре услуг еврозоны и США. В России на будущей неделе финансовые результаты представят компании Globaltrans, Полюс, Полиметалл.

По индексу Мосбиржи ориентир на неделю — 2370-2520 пунктов, по РТС — 1170-1320 пунктов.

Роман Маркелов